公司在继电器领域还在继续前进，继电器之外的产品方面，低压电器、高压直流快速崛起，还在培育的新业务也已经或即将开始产业化。近几年，产能成为制约公司发展的瓶颈，随着公司募投项目、自建基地投产，公司生产能力、固定资产规模将跨越一个新台阶。公司在产品储备和管理布局上，成为工业器件平台的格局更加清晰。维持强烈推荐买入评级，提高目标价为49-51 元。
    业绩符合预期：公司收入、归上利润、扣非利润分别同比增长22.9%、23.6%、25.4%，业绩符合市场预期。公司综合毛利率42.1%，较上年同期下降0.3个百分点，销售费用率略降，管理费用率13.8%与上期持平。公司2 季度的收入、营业利润都已创历史新高。公司报表质量仍然比较健康，报告期内盈利能力受上半年财务折旧变更（双倍余额折旧、模具3 年折旧）、汇兑损益影响较大（导致营业利润较上年同期减少3 千万多万元）。
    通用业务表现强劲，专用业务都已深度切入全球供应体系：占比超过30%的通用业务，受益于家电、工业等中游复苏，上半年出货量增长超过40%。汽车产品保持快速增长，公司电力电器、新能源业务增速有所下降，主要受行业短期波动影响。公司的汽车、高压直流、电力电器都已深入进入全球供应体系，并都已具备全球竞争力，全球市场将为公司提供更有力的支撑。
    产品、产能大扩张开始：公司在继电器领域保持着投入，近几年集中力量培育的继电器外的新业务也先后开始产业化，其中，低压电器、高压直流已具有行业影响力，传感器、工业连接器、薄膜电容、电子真空泵等业务也已开始产业化。为配合新业务布局，公司管理上组建新的事业部体系。公司在2016-2017 年开始产能大扩张，制约公司的发展的产能问题将得到解决。
    盈利能力有望维持在较高的水平：公司人均产值保持较快增长，“硬”竞争力得以提升，加上新产品贡献，总体盈利能力还会保持在较高水平。
    维持“强烈推荐-A”投资评级：维持强烈推荐评级，提高目标价为49-51 元。
    风险提示: 经济持续下行影响公司产品需求、电子开关领域新技术应用。