泛酸钙年初价格280元/kg，2月-6月价格下滑，平均维持在230元/kg。预计泛酸钙这块收入增速从-10%到20%，增加3个亿的收入。
    新版医保目录和谈判目录大赢家
    公司有11个品种进入新版医保目录，主要分布在皮肤科、妇科、感冒等领域。皮科的富马酸依美斯汀缓释胶囊、妇阴康洗剂、皮敏消胶囊未来3-5年医保放量，结合公司强大的营销网络和营销能力，预计每个收入将达到3亿以上，每个净利润超过1亿。妇科方面，妇阴康洗剂预计将超过5亿，缩宫素鼻喷雾剂超3亿，坤宁颗粒超2亿。其他品种预计也将达到3亿左右的规模。另外复方黄黛片进入医保目录，按照每天20片的标准，年发病1万人，预计市场7亿左右。化学制剂药和中成药其他品种仍然可能保持15%增速。
    生物药预计将拿到重磅炸弹
    第三代创新药贝格司亭（F-627）进入全球三期临床和中国三期临床，市场空间可能达到近20亿的巨大规模。自主首创新药普罗纳亭（F-652）已进入两项国际二期临床和中国一期临床，肿瘤免疫双特异性抗体新药A-337将进入国际一期临床，长效生长激素F-899将进入临床申报。未来3-5年预计将有重磅生物药上市，对公司业绩带来巨大提振。
    盈利预测与投资建议
    预计公司2017～2019年EPS分别为0.88元、0.92元、1.16元，对应PE分别为19.8倍、18.8倍、15.0倍。维持公司"买入"评级。
    风险提示
    海外在研产品上市不及预期，新进医保产品价格或者推广低于预期。