>> 财通证券-亿帆医药(002019)调研简报:精选收购众多高临床价值独家品种,打造一流生物药平台孕育多个重磅炸弹-170711
| 上传日期: |
2017/7/20 |
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| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
沈瑞 |
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已经形成一系列血液肿瘤药品储备,复方黄黛片可能带来数亿的市场空间。 坚持创新战略收购一流生物药平台正孕育多个超重磅品种 公司收购的一流生物药研发企业健能隆,具备双分子技术平台以及免疫抗体平台两大技术平台,孕育着众多品种,平台效应强。第三代创新药贝格司亭(F-627)进入全球三期临床和中国三期临床,市场空间可能达到近20亿的巨大规模。自主首创新药普罗纳亭(F-652)已进入两项国际二期临床和中国一期临床,肿瘤免疫双特异性抗体新药A-337将进入国际一期临床,长效生长激素F-899将进入临床申报。 公司整合能力营销能力强大 公司近年新设收购了十家左右的制药企业,对并购企业进行文化、制度、财务、人事整合。形成三大药品生产中心,分别为沈阳大输液中心、成都妇科皮肤科中心,以及安徽植物药化学制剂中心。 公司在医药营销领域已形成比较健全的营销网络和强大的市场推广能力,覆盖国内全部省份,药品制剂在全国二级以上医院的覆盖率超过60%。公司曾凭借强大营销能力,将头孢他啶打造成40-50个亿规模。 盈利预测与投资建议 预计公司2017~2019年EPS分别为0.63元、0.75元、0.96元,对应PE分别为25.5倍、21.5倍、16.9倍。调高公司为“买入”评级。 风险提示 复方黄黛片未进入医保,海外在研产品上市不及预期,新进医保产品价格或者推广低于预期
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