EIA公布数据显示，截止7月14日当周，美国商业原油库存录得4.91亿桶，周库存变动减少472.7万桶，四月份以来库存下降态势持续。截止7月14日当日，商业原油库存7月份累计减少1229.1万桶，约为6月份同期的3倍，原油库存边际改善显著。贝克休斯公布数据显示，截止7月21日当周，美国石油活跃钻井数减少1座至764座，仍接近2015年4月以来新高。原油库存持续下降叠加钻机数据持续高位，油服作业量提升，上游油服公司业绩风向向好。 
    OPEC减产监督委员会会议召开，供给端优化或将支撑油价。欧佩克与非欧佩克产油国于7月24日在圣彼得堡召开减产监督委员会会议，主要亮点为沙特承诺8月份大幅减产并将出口限制在660万桶/日，较当前减少100万桶/日；此外获得减产豁免权的尼日利亚自发性提出拟将石油产量限制在180万桶/日以内。年初以来，减产协议已帮助市场清除了3.5亿桶额外石油供应，且有望再次延长至明年二季度，但仍需观察减产协议续约及执行力度。另外，考虑自2015年开始的资本开支下滑对原油供给将产生产能收缩的影响，中期对油价起到一定支撑。 
    再获海外项目订单，全球营销能力彰显。杰瑞紧跟国家"一带一路"战略，积极布局沿线国家市场，2016年公司海外收入达12.78亿元，同比增长54.26%。本次中标肯尼亚地热发电项目，彰显公司能源基础设施工程一体化开发实力及全球营销能力。此外，对标国际巨头KBR，公司EPC业务有望海外放量形成超百亿营收规模，未来想象空间巨大。 
    盈利预测与估值：公司是油服装备行业龙头，在手订单持续向好，总包业务发展迅速，向上弹性空间大。预计公司17-19年EPS分别为0.50/0.77/1.04元，当前股价对应PE分别为30x/19x/14x，维持"增持"评级。 
    风险提示；油价大幅下跌的风险；新签设备订单不及预期