公司具有卓越的成本管理能力和产业链议价能力
    公司持续通过投资、收购、合资等方式，在上游获得蓝宝石、氢气、氮气等芯片原材料自我供给能力；下游成立LED 照明、汽车应用等合资公司，打通下游销售环节。通过上下游核心产业链布局，垂直整合带来卓越成本管控能力和下游议价能力，2016 年毛利率预计达40%，远高于行业平均水平。
    行业格局逐渐明朗，公司作为龙头受益
    产能向大陆转移趋势已定：国内LED 芯片厂的全球市占率高至45％，已经成为全球最重要的LED 芯片制造基地。国际大厂逐渐把芯片交由国内厂商生产，三安是承接代工订单的不二选择，目前公司海外营收比重2016 年已经达到17%，比上年高了4 个百分点。行业集中度提升：三安占国内芯片市场份额已近30%，行业寡头垄断的格局已经明朗并趋于稳定，公司地位不可撼动。
    填补砷化镓/氮化镓产线空白，自主可控中国“芯”
    随着5G、物联网、电动汽车、智能汽车等应用市场兴起，2021 年预计全球砷化镓/氮化镓器件市场规模可超700 亿人民币。同时我国芯片严重依赖进口，以我国智能手机为例，砷化镓/氮化镓芯片90%以上需要进口，公司产线将填补国内砷化镓/氮化镓空白，有望全面替代进口芯片，自主可控中国“芯”。公司显著受益于国家产业政策支持，获得国家资金支持及国内外优秀人才汇集。
    风险提示
    行业景气度不达目标；化合物半导体业务不达目标。