我们认为，目前汽车行业承压，车企间的分化可能会加剧，公司销量增速远超行业增长，未来优势可能会继续扩大。
    明星车型价格坚挺，新能源车再添动力：我们对4S 店终端情况进行调研，广汽的明星车型价格坚挺，其中GS8 的等车周期为一个月，由于GS8 的产能调整，我们认为GS8 终端的提车周期有延长的可能性。插电混动车GS4 PHEV 于6 月上市售价区间20.98 万~21.98 万，同时，纯电SUV 传祺GE3 启动全国预售，预售价格为23.28 万元，其续航里程超过310 公里，直流快充半小时电量可达80%。GS4 PHEV 与GE3 将加强传祺在新能源汽车领域的布局，预计2017 年传祺新能源车的销量为1 万台。
    联手华为，有望促进公司电动化和网联化发展：公司与华为签署战略合作协议，双方探讨可能在车联网、智能驾驶和新能源领域展开合作。广汽和华为分别为汽车领域和通信领域的优秀企业，此次战略合作，有望对公司实现“电动化、国际化、网联化”的战略目标有积极的促进作用。
    盈利预测与投资建议：自主与合资推出多款新品，其中GS8 和冠道等车型均能明显提升公司的盈利。维持对公司的盈利预测，17 年~19 年的净利润为114.3 亿、140 亿，158.7 亿元，维持对公司“强烈推荐”的评级。
    风险提示：1）车市整体放缓；2）新品推广不及预期。