维持 17/18 年 EPS 分别为 3.20元/3.95 元，维持目标价 38 元。
    6 月销量大增原因主要是上海大众单月同比增加 20%。其中部分原因是库存增加，但终端需求旺盛是主要原因，预计下半年上海大众销量增速高于上半年。
    1~6 月上汽集团累计销量为 317 万，同比增长 6%，预计超越行业增速，市占率快速提升 1-2%。6 月途昂（6500）、柯迪亚克（5000）、别克 GL8（12000）等新产品终端继续畅销， 7 座车销量将继续快速提升，带动公司投资收益显著增长。
    催化剂：GL8、途昂等月销量公布，中报业绩、荣威 ERX5 销量公布。
    风险提示：宏观经济大幅下滑。