16年DR销量较上年增长3%，核磁较上年增长27%。去年收入增速低于预期，主要是由于几个销售子公司退出以及年底交货受了影响。公司产品的全面数字化升级，规模的增加也有利于毛利率提高，预计17年毛利率可以继续提高3-5个百分点。
    公司销售费用率提升主要是由于对销售团队的激励更加到位。目前公司的DR用户主要是基层医院，三级医院较少，准备逐步往二级医院拓展。长期的需求驱动主要是政府财政对医院的支持和技术的更新，短期这些因素影响不大。
    第三方影像业务作为新的增长点，加快全国布局
    第三方影像这块每天3000张，一年110万张，今年预计提高到每天5000张，年约170万张。万里云阅片业务的布局目前约10个点，主要在北京、郑州、武汉、成都、西安等地，每天有几十个看片大夫提供读片服务。供片的医院有1000家左右，以核磁和磁共振为主。重病大病的提前检测有很大的价值，也是这块业务的价值。
    公司研发方向侧重移动化
    未来新品研发主要侧重于移动磁共振、移动CT等移动型、车载型未来技术储备。今年除了CT，其他还拿不到注册证。今年年底明年年初移动CR，移动DR注册证应该能拿到。主要适合内蒙、部队、矿山使用。
    公司发展战略保DR保永磁，争移动争超导，拓CT拓服务继续强化DR、永磁MRI的市场领导地位，在DSA、数字乳腺、移动式X射线机、移动体检车、超导MRI领域成为有力的竞争者；积极开拓X-CT业务。加快远程诊断中心建设，积极推进第三方影像中心。
    盈利预测与投资建议
    预计公司2017～2019年EPS分别为0.31元、0.37元、0.44元，对应PE分别为58.1倍、48.6倍、41.4倍。给予公司“增持”评级。