本次部分股份协议转让后，公司控股股东及实际控制人均未发生变化。
    点评：
    牵手美年 战略互赢 相得益彰。鱼跃科技2015 年入主华润万东后，进行了一系列的战略规划和整合，引进资深销售人员，提升售后服务质量，有效地促进了高毛利DR 和MRI 销售；创建万里云，引进阿里，发展人工智能；此次引进俞熔先生作为战略投资者，牵手美年，只是鱼跃布局万东的一环，我们预计未来将进行一系列战略布局。
    万东牵手美年健康，双方战略互赢，相得益彰，主要有两方面战略协同：1）采购协同：万东2016 年全年售出DR 约1094 台，核磁84 台，其中超导MRI 10 多台。我们估计全国DR 市场约80 亿元，MRI 市场约80 亿元。华润万东DR 国产第一，1.5T MRI 技术先进，完全能够满足体检机构需要。美年健康拥有近300 家医疗服务及体检中心，覆盖了全国30 多个省，100 余座核心城市，是国内规模领先、分布最广的专业体检及医疗机构。美年2016年报中规划预计在未来两年内，每年新增100 家门店，到2018 年，预计达成500 家门店的战略目标。如果每家体检机构按3 台DR 和1 台核磁计算，美年未来2 年至少需要600 台DR 和200 台MRI。如果假设美年有一半的设备向万东采购，DR 按33 万元/台、MRI 按350 万元/台计算，2 年带来收入4.5 亿元。目前万东DR和高级MRI 毛利率约40%，万东整体净利率接近10%，我们估计卖给美年的设备净利润率能达到20%左右，按此估算，相当于两年新增9000 万元净利润，协同采购带来弹性巨大。
    2）诊断协同：2016 年美年健康体检服务人次约1500 万人次， 2016 年参股大象医疗，进入影像远程诊断。万东早于2015 年创建万里云，目前万里云已完成10 家远程影像诊断中心的建设，成功签约1000 家医院用户，实现天均2000 名患者的远程阅片诊断。未来美年健康和万里云可以诊断协同、信息互享，相得益彰。
    政策利好影像诊断中心 万里云有望复制“爱尔眼科”模式。2016 年8 月来国家频出利好政策，鼓励医学影像诊断中心形成连锁化、集团化，建立规范化、标准化的管理与服务模式。对拟开办集团化、连锁化医学影像诊断中心的申请主体，可以优先设置审批，我们判断政策已不再制约万里云发展，万里云迎来快速发展阶段。影像诊断服务符合简单化、标准化、可复制，万里云有望复制“爱尔眼科”模式。
    影像诊断在医学上属于相对简单领域，医生培养起来相对容易，影像阅片属于近标准化模式，一旦形成良好商业模式，可复制性极佳。2016 年3 月万里云-巩义阳光医院共建医学影像中心签约，这是河南省首家第三方医学影像中心，也是“万里云医学影像中心”第一家线下中心，如果巩义“万里云”发展迅速，在政策利好之下，很容易复制到全国。
    第三方医学影像中心在国外比较成熟，在国内刚起步，发展空间很大。万东作为优秀国产影像设备生产商，DR市场份额约14%左右，估计万东影像设备市场存量在1 万台以上，市场基础良好。阿里作为国际互联网巨擘，拥有先进的互联网技术、海量用户。2016 年3 月28 日，阿里健康2.25 亿元入股万里云占股25%。万东牵手阿里，强强联手，一方面彰显阿里健康对万里云前期业绩的认可另一方面表明对未来发展的信心，同时给万东带来技术支持和海量流量，从此万里云进入新的发展阶段。
    万里云公司已完成10 家远程影像诊断中心的建设，成功签约1000 家医院用户，实现天均2000 名患者的远程阅片诊断，业务范围覆盖全国基层医院、民营医院等，稳居国内本领域领军地位。商业模式方面，目前主要为B2B 模式，接入医院采取“套餐”方式收费，如按月套餐，按1000 例一个套餐包，灵活多样，估计X 光片万东收约10~15 元/例，CT 15~25 元/例，核磁20~30 元/例，以核磁为主。万里云目前属于投入期，未来开展B2C 业务贡献利润可观。
    我们看好万东“万里云”项目，基于以下理由：1、美国第三方影像中心、影像远程会诊模式已渐趋成熟，我们可以沿用国外经验；2、影像作为标准化、数字化、客观化的载体，容易传输，不需要患者参与，天生容易互联网化；3、国家政策支持，鼓励医学影像诊断中心形成连锁化、集团化，建立规范化、标准化的管理与服务模式。对拟开办集团化、连锁化医学影像诊断中心的申请主体，可以优先设置审批；4、供需关系上来说，影像科医生相对“清闲”，有空闲时间提供远程影像诊断