平安观点：
    传统产品生产效率继续提升，新品CT 上市：
    公司第三季度实现营收1.83 亿元，同比增长2.86%；实现归属净利润1264万元，同比增长143%。公司通过减员增效、生产线重新觃划幵升级等方式进一步提升了生产效率，三季度产品毛利率42.5%，维持在较高水平。
    预计全年DR 产品出货量有望达到1500 台，MRI 产品有望达到80 台以上。三间房产业园的落地也保障了公司后续进一步扩大产能、提升效率的空间。
    费用率方面，受智能管理系统等影响第三季度销售费用率为24%，比上年同期提升9PP。管理费用率17.1%，同比小幅提升0.6PP。年初定增后财务费用率下降，达到-0.9%，同比下降2.7PP。
    公司自主研収的16 排CT 在9 月30 日通过了CFDA 的产品注册，是公司旗下的第一款CT 产品，其上市拓宽了公司的产品线，完成了“影像三大件”的布局。后续将会有移动DR、移动平板大C 等产品进入注册流程，继续完善产品种类。
    受益第三方影像中心政策，万里亐布局加速：
    公司专注于远程影像业务的控股子公司万里亐布局持续加码，已有约500家医院进入付费服务阶段，收费转化率可观。公司建有北京、郑州、武汉三大远程影像读片中心，日读片量近千张。西安、成都影像中心也在建设中，预计西安中心有望在年内正式投入使用。同时公司在河南巩义同步探索影像科共建模式，以分成方式获取收入，提升利润水平。
    8 月12 日，卫计委印収《医学影像诊断中心基本标准和管理觃范（试行）》，通知首次明确了第三方影像中心的建设方式与要求。之前包括万里亐在内的部分公司尝试探索建设第三方影像中心，但因无具体政策细则，在审批上困难重重。该文件的落地将使万里亐建设线下第三方影像中心，实现线上线下云动的布局获得加速。
    公司与战略投资者阿里健康的合作进入实质阶段，双方围绕智能读片系统的开収和应用进行探索，希望使用计算机进行影像图片的初步筛选，提高总体阅片速度，幵使专家可以将精力集中在少数复杂的影像上，提升稀缺专家资源的工作效率。
    影像产品做大做强，凭万里亐切入远程影像服务，维持“推荐”评级：公司作为国内影像产品龙头之一，始终坚持掌握核心技术、开収优秀产品的理念，在鱼跃科技入主后效率得到提升，行业核心地位有望进一步上升。公司成立万里亐，业内领先布局远程影像，将业务范围扩展至千亿级影像服务市场，未来作为空间巨大。预计公司2016-2018 年EPS 为0.20、0.26、0.34 元，维持“推荐”评级。
    风险提示：产品竞争风险，推广不及预期风险。