报告期内，在国内经济复苏及基建投入加大的外部环境下，加之公司积累多年的营销网络完备、产品系列齐全及品牌口碑优势，制造板块实现净利润2,941.60 万元，较上年同期增长15%。环境治理板块，报告期内实现净利润2,881.95 万元，较去年同期增长近4 倍。环保综合服务板块，子公司中咨华宇一季度首次完全并表，对公司业绩增速影响较大。报告期内实现净利润3,421.52 万元，较上年同期增长42.61%。
    金山环保陆续收获大单，看好未来增长。子公司金山环保已进入建设期的污泥处理项目按工程进度正常结算，对公司业绩贡献较大，业务开拓方面，金山环保报告期内陆续中标徐州市300 吨/日市政污泥处理项目、郴州市城区150 吨/日污泥无害化处理项目，在环境治理行业污泥处理细分领域保持了良好的竞争态势，省外市场进一步拓展。
    中咨华宇并表，资源引流作用效果初显。中咨华宇自身的咨询及设计服务类业务进展顺利，业务拓展方面，报告期内，中咨华宇的前端资源导流效果初显，帮助公司正式中标的清河县清水河区域生态综合治理工程PPP 项目，投资总额逾10 亿元，是公司参与PPP 项目的重大突破，将为公司后续PPP项目的开拓提供一定的经验和指引。
    股权激励+员工持股，公司核心力量利益捆绑一致。公司与2016 年底推出股权激励（729 人，股票期权的总数为3,869.95 万份,行权价27.84 元）和员工持股计划第三期（员工出资不超过4 亿元，尚未完成购买）。
    财务预测与投资建议
    2017-2019 年EPS 预测至1.01 元、1.41 元和1.78 元(原预测2017-18 年EPS 为1.09和1.44 元,业绩预测下调主要来自于泵收入，16 年实际收入低于原假设收入，因此相应调低未来增速预期)。公司仍具备良好的成长性和未来“综合环保医院”的愿景，参照可比公司，分别给予泵业务27 倍和环保业务40 倍估值，泵业务和环保业务2017年EPS 预测分别为0.31 元和0.70 元。给予目标价36.37 元，维持买入评级。
    风险提示：金山环保、中咨华宇业绩低于预期，外延并购低于预