（2）近期，公司发布利润分配公告，梦百合以 2016 年 12月 31 日总股本 2.40 亿股为基数，按每 10 股派发现金股利 12 元（含税），共计派发现金股利 2.88 亿元。派发红利超预期。
    简评 
    美国大客户订单稳健增长，营收持续上行
    （1）外销：美国大客户订单销售增长。梦百合外销目前间接为 JYSK、MACY’S、Walmart、Costco 等境外知名企业提供ODM 产品，2017Q1 受益来自美国大客户的订单增长，销售上行。
    （2）内销：自主品牌快速发展。梦百合内销主要以自主品牌销售为主，2015 年 9 月梦百合旗下自主品牌“Mlily 梦百合”与定制家具商索菲亚合作以来，出货量持续增加，同时公司在酒店、线上、线下门店等多渠道共同发展，公司带动内销收入稳健上行。
    此外，因收到政府的奖励增加，梦百合 2017Q1 营业外收入达 1549 万元，同比增加 1831%，有效提升整体盈利。
    展望 2017 全年：记忆绵行业空间广阔，渠道丰富，产能持续释放，跨入智能家居新领域
    （1）美国记忆绵市场成长强劲，国内记忆绵市场处朝阳期，发展空间广阔。
    记忆绵床垫方面，根据 ISPA 数据，2004-2015 年，美国记忆绵床垫等功能性床垫的销售规模由 6.25 亿美元上升至 17.88 亿美元，年复合增长率达 10.03%，远超过同期床垫市场的年均复合增速 7.73%及传统弹簧床垫市场的年均复合增速 3.71%，记忆绵床垫等功能性床垫市场增长强劲。
    国内床垫市场始于 20 世纪 90 年代，对比美国床底行业的发展历程，我国目前正处朝阳时期，2002 年至 2014年中国床垫消费规模由 6.76  亿美元增长到 68 亿美元，复合增长率达 21.21%,增长迅速。记忆棉床垫方面，中美记忆棉床垫市场渗透率分别为 3~5%、15%左右，记忆绵床垫空间广阔空间大。
    （2）记忆棉龙头，产品优质，产能持续释放，渠道持续扩张。
    产品方面，公司为国内记忆绵制品龙头，公司产品以高附加值、高需求量的记忆绵床垫、记忆绵枕头为主导，研发持续投入，流水线发泡等技术行业领先，技术壁垒高。目前公司主要产品系列有曼联系列?传奇 7 号、欧洲原装进口系列、母婴系列。2016 年 10 月，Mlily 梦百合与英国曼彻斯特联足球俱乐部建立官方全球合作伙伴关系，品牌知名度逐步提升。
    产能方面，截止 2016 年 6 月底，公司记忆绵床垫产能 220 万个、记忆绵枕产能 900 万个。上市后 3 到 4 年记忆绵床垫、记忆绵枕产能有望分别达 370 万个、1260 万个，公司产能利用率饱和，消化产能无虞。此外，募投资金 4.65 亿元投资“记忆绵床垫、枕头技改及扩产项目”，建设期 3 年，达产后，将新增记忆绵床垫产能 148万个，记忆绵枕产能 362 万，预计新增年平均收入 6.23 亿元，平均税后利润 1.11 亿元。海外产能方面，2013年公司收购了恒康塞尔维亚 90%的股权，我们预计恒康塞尔维亚有望很快成为业绩驱动，保障海外产能。
    渠道方面，公司目前间接为 JYSK、MACY’S、Walmart、Costco 等境外知名企业提供 ODM 产品，OBM自主品牌则以经销商为主，共有国外经销商 8 家，美国梦百合等 4 家子公司销售平台。截止 2016H1，公司共拥有直营网点 21 家，特许加盟经销商共有 98 家，同时，梦百合与亚朵、华住、宜必思等连锁酒店，索菲亚家居等建立了合作代销关系。此外，募投资金 0.53 亿元用于“营销网络建设项目”，预计新增战略加盟专柜 190 个，战略加盟专卖店 210 个，旗舰店 5 家，建设期 30 个月，建设完成后，预计新增年平均收入 1.45 亿元，税后利润 0.36 亿元。
    （3）2016H2 原材料价格快速上行，侵蚀 2016Q4、2017Q1 毛利率，公司未来毛利率等待修复。
    2016 年上游原材料价格大涨，公司业绩短期受到影响。2016Ｈ1 直接材料营业总成本占比为 74.69%，其中聚醚、TDI、MDI 在采购金额中占比分别为 26.85%、8.98%