风险提示
    宏观经济的波动；新江苏市场低于预期；食品安全的风险。
    维持买入评级
    洋河作为国内治理结构最为完善、营销管理最为精干、行业前瞻和产品创新最为领先的白酒龙头，将继续保持稳健增长。省内市场复苏转正，新江苏市场保持强劲增长驱动深度全国化；产品结构上贴合消费升级趋势，梦之蓝预计17年增速在40%左右将是公司收入增长的核心驱动力,从而带动公司整体白酒收入10-15%的增长;而主打健康和低酒度的微分子酒是真正展现洋河思考和引领行业未来的战略性大单品,有望重复蓝色经典的案例;酒业领域国内外的外延并购重组,将是洋河主业发展的另一条核心驱动力,而洋河优异的机制、卓越的团队、超强的执行力，也是外延并购后续推动协同整合的坚实保障。我们看好洋河成为全球酒业巨头的未来.我们预计17-19年业绩为67.23/77.36/86.10亿元,折合EPS4.46/5.13/5.71元.维持买入评级.合理估值18年20倍102元