2017 年一季度业绩为：归母扣非净利润为26.7 亿元。
    2．我们的分析与判断
    （一）营业利润大幅增长，归母净利润扭亏
    公司Q1/Q2/Q3/Q4 营业收入分别为58.4 亿元/64.4 亿元/80.3 亿元/128.3 亿元，扣非后归母净利润分别为-0.46/1.83/7.81/17.04 亿元。报告期内，公司实现营业收入331.3 亿元，同比增加1.91%；全年实现营业利润27.5 亿元，同比大幅扭亏。
    （二）公司继续转让矿井进行产能优化
    产能优化方面，继上年度转让渭北矿区五对矿井后，本年度又将渭北矿区经营成本高、产品质量低、盈利能力弱的3 家矿业公司及2 对矿井出售，同时收购彬长矿业文家坡矿业公司51%股权，产能结构得到进一步优化。公司所属15 对生产矿井中，有14 对达到安全高效矿井标准，有13 对矿井达国家安全质量标准化一级标准，有 7 对矿井被中国煤炭工业协会评定为先进产能矿井。
    （三）通过新技术的应用有效控制成本
    成本控制方面，公司通过新技术的合理应用，提高工作效率，降低生产成本；通过资产重组，降低人员成本；通过创建资金司库管控模式，提高资金集中度，降低资金使用成本；通过全面预算和专项资金管理，严控非生产性支出费用。2016 年公司自产煤吨煤完全成本150.77 元/吨，同比下降8.62 元/吨，降幅5.41%。
    3．投资建议
    陕西煤业2017、2018 年的预测营业收入为414.27 亿元、458.52 亿元；归母净利润为55.8 亿元、67.1 亿元，每股收益为0.56 元，0.67 元。考虑到公司是西部地区动力煤龙头企业，内生增长性强劲，我们维持对公司的“推荐”评级。
    4．风险提示
    煤炭市场受经济增长趋缓，下游客户需求不足，面临较大市场风险。