多晶硅行业寡头化，永祥股份强势崛起：国内外多晶硅行业寡头格局渐成，国内启动对韩国反倾销复审调查，进口替代有望提速。公司全资子公司永祥股份现有产能2 万吨，拟与隆基股份合资扩产5 万吨；生产成本低于6 万元/吨，总成本低于7 万元/吨，已经跻身全球一流之列。
    扩张、增效、降本，打造电池片龙头企业：公司全资子公司合肥太阳能拥有电池片产能3.4GW，2017-2019 年底预计分别将扩至5.4GW、8GW、10GW；电池转换效率行业领先，深得客户认可；由于精细化管理的“基因”，非硅成本2016 年已降至0.3 元/W，显著低于行业平均水平。
    渔光一体龙头，发展空间巨大：国内具备1500GW“渔光一体”潜在装机规模，市场空间广阔。公司拥有“渔”“光”协同的专业化优势，且渠道下沉带来水面资源，龙头地位突出，已并网项目逐渐验证商业模式。
    评级面临的主要风险
    光伏制造产能过剩风险；弃光限电、补贴拖欠、土地性质恶化风险；渔业板块盈利不达预期。
    估值
    预计公司2017-2019 年每股收益分别为0.38 元、0.48 元、0.56 元，对应市盈率分别为17 倍、13 倍、11 倍；首次覆盖给予公司买入的投资评级，目标价8.00 元，对应于2017 年21 倍市盈率。