技改叠加扩产，多晶硅一季度产量提升，带动收入同比增长42.09%。并且多晶硅业务成本优势显著，拉高2017 年Q1 整体毛利率至19.24%，较2016 年15.73%的毛利率水平上行3.51 个百分点，量价齐升带动业绩高增长。
    覆盖光伏产业链，双主业协同发展：公司布局硅料、硅片、电池及电站全产业链，拥有核心技术，绑定优质客户，各环节独立对外，深植新能源市场。光伏板块，硅片产线投产，硅料和电池片产能持续加码，保持产业领先水平，电站业务稳步推进。农业板块，行业回暖，饲料需求提振，公司产品出货加速。同时，“渔光一体”实现两大业务板块有机融合，协同发展，夯实公司龙头地位。
    投资建议：公司光伏业务持续扩产，强化领先优势，饲料业务受益行业复苏，稳步增长，预计2017-2019 年公司EPS 分别为0.42、0.57、0.71，对应估值15.3 倍、11.3 倍、9.1 倍，增持！
    风险提示：光伏行业装机低于预期；饲料业务销售不及预期。