公司研发新品禽流感(H5N2 亚型，D7+rD8)二价灭活疫苗已取得新兽药证书，新品上市有望支撑业绩持续增长。
    宠物医院并购整合继续推进
    2016 年9 月公司对瑞派宠物增持后合计持有16.52%股权，截至2016年末瑞派旗下宠物医院共105 家，营业收入1.4 亿元。瑞派目前的发展模式为在五大区域重点收购区域内最优质的宠物医院资源，上市公司主要提供资金的支持，我们认为未来上市公司将会提高对瑞派的控制权，为瑞派的扩张提供更多资本上的支持，预计17 年宠物医院连锁门店数量持续增长。
    17-19 年业绩分别为0.42 元/股、0.56 元/股、0.74 元/股公司控股子公司华南生物禽流感H5 疫苗优势明显，新品禽流感(H5N2亚型，D7+rD8)二价灭活疫苗已取得新兽药证书，将成为重点产品，猪用疫苗新品储备有望支撑业绩持续增长，预计17-18 年EPS 为0.42 元、0.56 元，给予“买入”评级。
    风险提示：产品销售不达预期；禽流感疫病风险；