公司以总股本5.75 亿股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利10.00 元（含税），合计现金股利5.75 亿元，占当年归母净利润130.67%。
    公司同时发布一季报，2017Q1 公司实现营业收入6.64 亿元，同比增长13.60%；实现归母净利润1.59 亿元，同比增长23.92%简评
    九牧王品牌店面调整继续，店效提升业绩反弹，新品牌快速成长。
    （1）2016Q4、2017Q1 公司销售销售回暖，增长喜人。分季度来看，2016 年公司前三季度实现营业收入15.37 亿元，实现归母净利润3.13 亿元，分别同比下降3.70%，上涨13.01%。销售下滑一方面是因为前三季受雨水天气（暴雨、台风天气影响南方）、暖冬等因素影响等极端天气，实体终端销量受影响较大。
    另外加盟商新模式仍在调整期，受关店影响，整体盈利能力不强。
    2016Q4 公司零售运营标准在终端进一步落地，销售收入同比有较大增长，业绩筑底向上。2017Q1 业绩复苏更加显著，营收及归母净利润均实现双位数增长，品牌销售向好。
    （2）公司延续高比例分红政策。公司2014-2016 三年维持高分红率，分别向全体股东每10 股派发现金红利10、5、10 元（含税），股利分配率为163.94%、71.07%、130.67%。2016 年对应股息率高达6.2%。
    （3）主品牌关店持续，渠道优化中，新品牌销售增速快，渠道扩张稳扎稳打。
    主品牌九牧王品牌渠道调整中，2017Q1 业绩转增。2016 年“九牧王”以零售转型、做强男裤为核心，品牌零售转型稳步推进中，公司及时关闭低效店铺，通过针对重点商场进行位置调整、面积扩大、形象整改，对中高店效店铺进行整改，2016全年净关店64家，年末店铺总数2673家，实现营业收入21.49亿元，同比下降2.74%，毛利率57.16%，同比下降1.02pct。2017Q1渠道继续调整，店面整体持续调减，单季净关店92家，总数2851家，但由于“关小开大”及九牧王和J1的集合店的推进，销售效率提高带动店效提升，单季实现营收6.19亿元，止跌反弹，同比增长9.91%，毛利率57.69%，同比增加0.13pct。据我们测算，品牌店效2017Q1提升超过10%。调整线下的同时，品牌线上线下一体化也在持续推进中，2016年公司将品牌线上业务定位由原来的去库存为主，变为销售线上专供款为主，并实行单独的企划、开发和采买等。品牌2016年线上收入达2.09亿元，同比大增28.81%。若配合2017年一季度之后天气情况继续改善，全年销售收入能够维持较高展望。
    “FUN”朝“潮牌领导者”目标持续迈进，实现高速良性的增长。FUN主打潮牌，几年来不断与全球知名潮流品牌跨界合作，推出联名商品，颇受潮流人士欢迎，品牌增长迅速，同时推出第三代店铺形象，覆盖区域正以华东为中心，逐步向周边拓展。2016年净开店32家，年末店铺合计87家，全年实现营业收入7443.33万，同比增长153.14%，毛利率62.81%，同比增长1.86pct。2017Q1持续高增速，单季新开店6家，营业收入2950.96万元，同比增长124.00%，毛利率61.99%，同比减少0.94pct。
    公司2016年新品牌J1迅速落地，稳步推进。J1为公司最新品牌，在2016春夏产品季正式启动，风格定位精致、现代、简约，具有国际感的时尚男装，以28-35岁的时尚男士为目标群体，作为公司分标牌服务以满足不同细分消费群的需求。目前仍在培育阶段。2016年J1新增门店19家，全年实现营业收入1432.40 万元，毛利率46.72%。2017Q1销售势头正劲，单季新开店2家，实现营收783.19万元，同比猛增203.69%，由于新品牌扩张期间成本投入较高，单季毛利率38.19%，同比下降9.32pct。
    （4）销售费用有所上涨，汇兑损失减少导致财务费用下降。2016年公司销售费用6.35亿元，同比上涨9.53 %，主要由职工薪酬销售部分费用和广告宣传费用增加导致。管理费用1.97亿元，同比下降4.44%；财务收入621.06万元，上年同期财务费用301.16万元，财务费用本年比上年减少922.22万元，减幅306.22%，主要由偿还外币借款引起汇兑损失减少所致。销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为27.96%、8.65%、-0.27%，分别上涨2.27pct、下降0.46pct、下降0.40pct。
    （5）处置交易性金融工具、可供出售金融资产等非经常性收入增厚利润明显。公司2016年非经常性损益项目收入达到5840.88万元，同比增加8622.97万元，对当年业绩影响较大，主要原因是公司投资性收益增加，公司处置交易性金融资产、可供出售金融资产和可供出售权益工具带来投资收益2960.54万元，同比增加6177.81万元。另外公司收到的政府补助也有所增加，2016年计入损益的政府补助为3763.48万元，同比大增508.0