扣非净利润实现8.34 元，同比增长17.53%。EPS 2.77 元。同时公布分红预案，拟每10 股派现3.3 元。净利润增速快于收入增速主要由于：1）2016 年出售子公司苏州致君67%股权，获得投资收益1.22 亿元；2）同一控制下企业合并产生的子公司（国大药房、佛山南海、南方医贸、新特药）期初至合并日当期净损益2.6 亿元。
    盈利预测与评级：未来公司积极配合推进国药集团“平台化”战略，依托资本市场，打造两广医药分销平台及全国零售唯一平台，强化专业化发展的战略目标。我们看好国大药房注入后盈利能力的提升及分销业务的整合，未来公司市值和业绩有巨大提升空间。我们预测公司 2017-2019 年EPS分别为3.07、3.69、4.45 元，对应PE 分别为25、20、17 倍，继续维持对公司的“增持”评级，建议长线投资者作为战略性品种积极配置。
    风险提示：国大药房未来业绩低于预期，分销业务拓展低于预期。