国大药房在药店企业当中具有得天独厚的优势，背靠国控这样的全国最大的分销网络，占据广东、广西两省医药分销第一的龙头地位，纯销网络渗透到各级医疗机构，通过新设DTP 药房、药房托管等形式承接外流的处方，分享千亿处方外流市场带来的机遇。
    盈利预测与评级：我们认为，公司作为两广地区的医药商业龙头，现有的商业业务在平稳发展的基础上，未来有望在商业新业态、新模式、新领域积极布局；从历史发展来看，公司执行力强，随着国大药房的注入，在内生效率提升和两票制推动下的外延行业整合之下，市值和业绩有巨大提升空间；重组后工业资产剩余的少数股权和持有的现代制药的股权也将贡献可观的投资收益；此外，公司已完成再融资，不受近期再融资新规的影响；由于现代制药增发股权尚未上市，我们暂不考虑资产重组相关影响，我们预计公司 2016-2018 年EPS 分别为 2.66、2.94、3.37 元，对应PE 分别为26、23、20 倍，继续维持对公司的“增持”评级，建议长线投资者作为战略性品种积极配臵。
    风险提示：商业业务拓展低于预期，资产整合低于预期。