同时公司发布2017 年一季度业绩预告，预计实现归母净利润6.0~6.6 亿元，同比上升297.64%~337.40%。
    芳烃项目大幅增强盈利能力：全资子公司中金石化拥有160 万吨PX和50 万吨纯苯产能，芳烃板块综合毛利率28.24%。据测算，2016 年全年随着油价的温和上涨，PX-石脑油平均价差扩大至360 美元左右，芳烃市场盈利水平有所提升，报告期内贡献净利润16.30 亿元。目前国内PX 产能不足，进口依赖度依然高达55%，考虑到未来两年国内新增产能投放有限，PX 市场格局难有较大改观，且中金公司所得税率降至15%，看好公司芳烃装置的盈利保持高水平。
    PTA、化纤供需格局改善，2017 有望平稳上行：公司现拥有100 万吨涤纶产能，控股与参股公司共拥有PTA 产能1300 万吨（权益产能600万吨）。在供给侧改革的推动下，PTA 实际有效产能回落至约3600 万吨，在涤纶及下游行业景气逐渐复苏的背景下，PTA 加工费有望逐步修复。尽管翔鹭石化450 万吨产能在2017 存在复产可能，但考虑到重启装置提升负荷仍需要漫长时间，因而预计2017 年公司PTA 盈利能力将稳中有升。
    关注中金扩建与浙石化项目：基于当前芳烃的盈利状况及中金石化规划布局，扩建二期项目是大概率事件。此外，集团参股的浙江石化4000万吨炼油一期项目有望在2018 年底投产，考虑到同业竞争和关联交易，相关资产注入上市公司前景可期，公司远期将成为民营石化巨头。
    盈利预测：预计公司2017-2019 年实现归母净利润28.10/31.84/33.00亿元，对应PE13 倍/12 倍/11 倍，给予“买入”评级。
    风险提示：原油价格下跌风险