公司公告 2017 年一季度预计实现归属于上市公司股东净利润 9199.19 万元-10425.74 万元，对应同比增长为50%-70%。主要原因是互联网互联网和公寓业务超预期，其中公寓管理业务同比增长近 6 倍。
    45%营收来自珠三角，受益于粤港澳大湾区。粤港澳大湾区将是国家建设世界级城市群和参与全球竞争的重要空间载体，未来将建成国际航运、贸易、金融中心，有利于金融服务业发展和高端人才聚集。
    4 月 11 日，李克强表示今年中央政府要研究制定粤港澳大湾区发展规划，我们认为世联行凭借其广阔的入口，以及在珠三角深入布局，将充分受益于大湾区建设。
    新房代理绝对龙头，快速扩大入口、持续深化服务。世联行深耕代理业务 23 年，新房交易服务已覆盖全国 30 多个省，布局达 172 个城市。2016 年世联行新房交易继续聚焦核心城市和大客户，全年实现代理销售金额 5108 亿元，销售套数突破 50 万套；销售过百亿的区域公司突破 20 家，同比增 5 家；突破 200 亿的公司增至 9 家。公司目前累计已实现但未结算的代理销售额约 3251 亿元，将为公司带来约 25.0 亿元的代理费收入，为未来业绩提供坚实保障。
    投资建议：公司是新房代理绝对龙头，45%营收来自珠三角，受益于粤港澳大湾区。公司沿着快速扩大入口、持续深化服务、向存量转型的战略勇敢前行。我们预计公司 2017/2018 年 EPS 分别为0.52/0.76 元，对应 PE 分别为 15.7/10.7 倍，维持买入评级！风险提示：货币政策大幅收紧；行业销售不及预期。