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>> 国泰君安-世联行(002285)2016年年报点评:交易服务增势强劲,新兴业务蓬勃发展-170328
上传日期:   2017/3/28 大小:   913KB
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评级:   增持 作者:   侯丽科,申思聪
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    业绩高速增长,交易服务增速靓丽,符合预期。公司2016 年实现营业收入62.7 亿元,同增33.1%;实现净利润7.5 亿元,同增46.69%;EPS 为0.37 元,业绩整体保持高速增长,其中交易服务模块整体增速靓丽,尤其互联网+业务增速达到99.6%,资源整合能力显著。
    交易服务模块增势强劲,专业化时代优势显著。公司的新房代理销售服务已经布局172 个城市,覆盖30 多个省和自治区,在专业化分工的大背景下,对于专业的代理销售商需求将更为旺盛;互联网+业务也更好地整合了新房营销供应链,预计将继续保持迅猛增长势头;而金融服务方面主要增强了风控能力,房款不良率得到了有效控制。
    新业务蓬勃发展,长租公寓快速扩张。2016 年公司旗下公寓经营业务世联红璞快速发展,已发展成为全国最大的集中式公寓运营商之一。长租公寓是叠加租赁金融、消费金融、装修等重要场景,与公司现有的业务形成良好的协同作用,资本助力下,预计公司的公寓品牌能够快速扩张。而世联装饰、资产投资等新业务也获得了快速发展。
    风险提示:房地产销售受政策的影响较大
    
 
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