分产品看，生物制品收入15.99亿元，同比增长16.38%，医疗器械收入2.33 亿元，同比增长55.27%，两项业务的快速增长有效地拉动了公司整体业绩的增长。受新版医保调整，核心产品二代胰岛素在基层市场持续增长的可能性加大，且医疗器械产品借助慢病管理平台持续放量概率较大，预计公司业绩有望继续保持快速增长。
    甘精胰岛素报产在即，新一轮成长值得期待
    公司甘精胰岛素注射液和门冬胰岛素注射液的III 期临床研究均进入总结阶段，因CFDA 发布新的核查标准和要求新增HIS 查询等程序，甘精胰岛素原计划2016 年下半年的报产时间被耽搁，预计今年上半年可申报生产，两大胰岛素类似物有望于2018 年起陆续上市，借助长期积累的糖尿病治疗领域资源，帮助公司开启新一轮的成长周期。此外，口服降糖药、地特胰岛素以及赖脯胰岛素等产品的研究开发均有序进行，将为公司糖尿病整体解决方案提供商的长期战略目标奠定基础。
    慢病管理平台规模初现，致力于糖尿病整体解决方案提供者
    2016 年公司正式启动东宝糖尿病慢病平台建设，建立了以“你的医生”APP 为核心，辅以无限量会员血糖监测和医院智能血糖管理的糖尿病慢病管理平台，作为营销团队一个独家的医患专业沟通工具，从终端产品销售可看出效果理想，且该平台已初显规模，公司糖尿病整体解决方案提供者的长远目标正在迈出坚实的一步。
    三、盈利预测与投资建议
    预计公司2017～2019 年归母净利润分别为8.36、10.33、13.11 亿元，EPS 分别为0.59、0.73 和0.92 元；对应PE 为35X、29X、23X，维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    二代胰岛素销售下滑，三代胰岛素审批低于预期，慢病管理平台建设不及预期