此外据公司2017 年一季度业绩预告，公司业绩扭亏，预计净利润约80 万-150 万元。
    营收增加，毛利率提高，期间费用侵蚀部分利润空间。公司2016 年巩固军品业务并大力拓展民用市场，营收同比增加1.77 亿（YOY28.15%），毛利率提高7.07%（主要系红外光电产品毛利率提高12.17%），毛利同比增加1.38亿。一方面主要受研发费用较去年同期增加0.55 亿（YOY32.8%）影响，公司2016 年期间费用同比增加1.10 亿（YOY51.32%），另一方面受营业外利润同期减少0.19 亿（主要系政府补助及税费返还减少）影响，公司最终归母净利润同比仅增加0.07 亿（ YOY11.77%）。若去除营业外利润影响，公司2016 年经营性净利润同比增加0.15 亿（YOY21.94%）
    红外热成像与综合光电业务：毛利率提升，国内竞标项目保障业绩增长。公司红外热成像与综合光电业务2016 年营收同比增长3.76%，但成本同比降低19.33%，因此毛利率同比增加12.17%。公司作为目前国内规模最大的以红外热成像技术为主的光电设备和系统产品研制生产企业，具备红外焦平面制冷、非制冷探测器全系列国产化批产能力，目前已成为多款军用高端装备类系统重点型号产品国内唯一供货商。2016 年公司凭借产品优良性能质量，在多个国内竞标项目中取得优异成绩。公司在保障现有型号项目产品持续稳定供货的同时，逐步进入新型号项目定型批产阶段，为未来年度业绩增长提供了有力保障。
    传统与信息化弹药业务：营收同比大幅增长，未来发展精确制导武器。公司2015 年收购汉丹机电切入火工领域， 2016 年弹药业务营收同比增长144.86%，主要原因系汉丹机电在武警、公安、部队及弹药业务军贸等细分市场形成新的突破，传统非致命性弹药、子弹系列订货快速增长，地爆系列、引信及其他产品也较大幅度增长。未来公司将积极发展系列精确制导武器系统，加速战略化产业转型发展进程。
    努力进行红外热像民用拓展，积极实现“消费品化”布局。公司凭借非制冷探测器产业化优势，努力拓展红外民用应用。汽车电子领域，2016 年公司设立轩辕智驾和智感科技，布局智能安全驾驶；智慧家居领域，与美的集团签署战略合作协议，打造智能感温调控产品，提升空调红外感应应用水平；测温产品领域，C 系列高端智能测温型红外热成像仪成为公司划时代意义智能测温红外热成像仪。
    盈利预测与投资建议。预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.25、0.34、0.38 元。结合可比公司估值，同时考虑红外领域在军工及民品领域的替代空间及公司在该领域的稀缺性溢价，给予2017 年120 倍PE，目标价30.00 元，给予“买入”评级。
    风险提示。（1）民品订单的不确定性；（2）红外领域订单不及预期。