此外，公司还发布了关于申请撤销公司股票退市风险警示的公告。
    点评：
    ■剥离亏损资产，助力公司脱星摘帽：2016 年公司剥离了7 家全资物贸子公司，缓解负债同时改善现金流。其中应付账款较上年同期减少12.65 亿元（-19%），经营现金流净额为39.11 亿元（+573.66%）。资产剥离助力公司扭亏，脱星摘帽指日可待。
    ■煤炭业务改善，贡献业绩：2016 年公司煤炭板块受益供给侧改革，煤价回升，实现营业收入58.77 亿元（+54.86%），毛利32.96 亿元（+95.46%），毛利率较去年增加11.65 个百分点。公司在产矿井9 座，其中先进产能矿井5 座，另外4 座为一级矿井，测算先进产能产量占比80%左右。期间公司加快推进先进产能释放，其中原煤产量实现2146万吨，同比增加193 万吨（+9.88%）。
    ■成本优势不断扩大：公司着力扩大成本优势，2016 年实现原煤完全成本127 元/吨（-4.51%），同比降低6 元/吨。测算成本控制贡献利润2.4 亿元左右。
    ■计提减值14.66 亿，业绩释放可期：公司对各类存在减值迹象的资产进行测算，计提减值准备14.66 亿元。我们认为2017 年煤价中枢将高于2016 年，公司基本面具备持续改善预期，计提减值之后公司轻装上阵，业绩释放可期。
    ■投资建议：公司为山西国改主题标的，未来具重组预期。首次覆盖给予“中性-A”评级，预计2017-2019 年EPS 分别为0.52/0.52/0.65，6 个月目标价5.50 元。
    ■风险提示：煤炭需求大幅下降，山西国企改革进度不达预期