拟发行股份收购厦门天马和天马有机发光，利于发挥协同作用公司此前公告，拟非公开发行股份购买厦门天马100%股权、天马有机发光60%股权。同时公司拟非公开发行股份募集配套资金不超过19 亿元，用于厦门天马第6 代LTPS TFT-LCD 及彩色滤光片（CF）生产线建设项目。
    本轮资产注入完成后，公司将有效消除同业竞争，并有效缩短上市公司及标的公司之间的决策链条，增强快速响应能力。
    产品线布局完善，综合竞争力显著提升
    本次重组完成后，公司将形成从第 2 代至第 6 代 TFT-LCD（含α-Si、LTPS）产线、第 5.5 代及第 6 代 AMOLED 产线等在内的产业布局。通过完善的产线格局，公司形成差异化的产品序列，实现对高中低端市场的全面覆盖，从而能够更精准地对接下游市场的需求，加速完成产业升级，持续扩大先发优势，有利于提升公司的综合竞争力。
    盈利预测与估值
    暂不考虑发行股份购买资产并募集配套资金的影响，我们预计公司17~19 年EPS 分别为 0.59/0.75/0.88 元/股，对应 17~19 年PE 分别为29.0/22.8/19.4X。我们看好公司长期发展，给予“买入”评级。
    风险提示
    原材料价格大幅上升的风险；产品价格大幅下降的风险；下游市场不景气的风险；行业竞争加剧的风险；良率爬升较慢的风险。