产业整合渐入佳境，外延并购再下一城：公司通过整合新星控股取得了较好的发展，在产业链整合上再次出击，计划 34 亿元收购威博精密 100%股权。威博精密 2016 年业绩表现十分抢眼，营收同比增长 97.3%至 10.52 亿元，净利润同比增长 379.8%至 2.06 亿元，预计 2017 年能较好的完成 3.3亿元的业绩承诺。公司有望依托现有平台资源优势，将威博精密小金属件业务打入到苹果、微软、谷歌、特斯拉等国际高端客户，未来具有较好的发展空间。
    手机业务再上新台阶，新产品精彩纷呈：在手机业务方面，公司围绕大客户，不断开发新产品 ， 取得了积极的进展，iPhone8 高 端 机 型 有 望 采 用OLED 面板，公司将有新产品导入，供货价值量增长 3 倍，2018 年 A 客户手机新机型有望全部采用 OLED 面板，公司将充分受益。公司正在为 A 客户手机开发多款新产品，包括手机包装盒包裹膜、手机贴膜、金属结构件等，2018 年有望逐步导入。此外公司也在积极开拓华为、vivo、OPPO 等重点手机客户，手机业务将迎来快速发展。
    汽车电子业务开启新征程：在汽车电子领域，公司拥有博世、特斯拉等高端客户，给博世供货有望快速增长，给特斯拉供货有望爆发式增长。公司已有多款新产品导入特斯拉电动汽车及 Powerwall，Model3 量产在即，公司该业务未来增长确定。
    手机无线充电产业扬帆起航，公司迎来发展新机遇：三星在手机无线充电方面快人一步，iPhone8 有望搭载无线充电，华为也在积极研发，手机无线充电将是大势所趋。手机无线充电要采用大量的散热、导磁及石墨材料，这些都是公司的强项，目前公司也在配合客户积极研发无线充电的相关产品，并建立生产线，未来有望分享无线充电的盛宴。
    投资建议
    预测公司 2017/2018/2019 年 EPS分别为 1.31/2.16/2.70 元（按照威博精密2017 年 9-12 月合表，增发摊薄），现价对应市盈率分别为 30.5、18.5 及14.8 倍。如果按照威博精密 2017 年全年业绩并表，则 2017/2018/2019 年EPS 分别为 1.66/2.16/2.70 元，现价对应市盈率分别为 24.1、18.5 及 14.8倍，维持 “买入”评级。
    风险
    智能手机增速放缓，价格下降；在 A 客户新产品导入不及预期；金属结构件及新能源汽车配套产品业务推进不及预期。