结论：
    收购威博精密与公司现有业务、客户形成互补，协同效用明显。威博精密的主要生产消费电子金属精密结构件，包括智能手机、平板电脑等消费电子产品的金属外观件，OPPO、VIVO、华为、小米、联想均是其核心客户，公司目前在手订单金额合计达到17,688.54 万元，其中直接来至于OPPO 和VIVO 的订单金额达11647.93 万元；安洁科技则深耕消费电子精密功能器件，下游客户主要包括苹果、微软、联想等；此次收购可以促进双方共享客户资源，有利于安洁科技整合手机零部件加工业务。根据双方签订的利润补偿协议，威博精密承诺2017-2019 年实现净利润不低于3.3 亿、4.3 亿、5.3 亿元，随着国内手机厂商的崛起，特别是公司下游客户市场份额的快速增长，我们认为威博精密有较大的可能实现其净利润承诺。
    股权激励草案彰显公司对未来发展的信心。此次股权激励方案解除限售条件为：以2015 年为基准年，2017-2019 年净利润增长率分别不低于50%、165%、205%，公司2015 年净利润是3.02 亿，以此计算公司2017-2019年公司净利润需要达到4.53 亿、8.0 亿、9.2 亿元，公司在此时推出股权激励计划彰显其对未来发展的信心。
    投资建议：
    预计公司2016/2017/2018 年EPS分别为1.01/1.29/2.06,对应当前股价市盈率分别为35.96、28.15 及17.46。给予公司“买入”评级。
    风险提示：
    公司产品导入下游客户供应链不及预期。