国际大客户新品开发进展顺利，2017 迎来客户重大创新
    安洁科技的产品主要跟随客户创新需求变化，2017 年公司大客户主力手机将进行重大创新，iPhone 8 集合了诸多市场期待的创新技术，注入OLED、双电芯、防水等需求，都将为安洁科技带来全新的产品机会，我们预计公司产品单价将有大幅度提升！本土客户进展顺利，逐步释放业绩贡献
    公司积极开发国内客户如华为、联想、OPPO 等，目前进展较为顺利。随着国内客户业务的逐步开展，结合华为、OPPO、VIVO 等客户的高速成长，预计将在未来几年成为公司重要的成长动力之一。
    受益特斯拉等智能汽车业务发展，业务进度大概率超预期
    公司长期以来对于新材料技术如柔性材料、光学材料、3D 热压成型等方面储备加工经验，随着汽车电子产业的发展和需求的变化，正在积极扩展全新的业务机会。公司已经成功打进Tesla 供应体系，我们认为公司将有多种材料在Powerwall/Powerpack、Model S/X/3等产品中获得应用，公司成功打开智能汽车这一全新成长空间。特别是在行业标杆企业特斯拉成功突破后，有望进一步开发其他智能汽车/新能源汽车客户。根据我们从产业链了解的信息，我们判断公司特斯拉业务进度及规模将大概率超市场预期。
    重申买入评级
    公司目前预计全年净利润3.22 亿-3.99 亿，故我们维持对公司的盈利预测为16-18年净利润3.73 亿，5.07 亿，6.55 亿，对应EPS 0.96 元，1.30 元，1.69 元。目前股价对应市盈率为34.4X，25.3X，19.6X。考虑到行业估值水平以及Tesla 产业链相关公司可比估值，我们认为公司3-6 个月合理估值为2017 年30-35X，对应目标价为38.70 元-45.15 元，重申买入评级。
    风险提示：消费性电子市场疲软，产品毛利率下降。