公司是我国主要的大中型运输机、轰炸机、特种飞机及民用涡桨支线飞机制造商。随着运-20 服役空军，我们预计公司2017年销售收入将得到20%以上的增长。据人民网，2016 年7 月6日，作为中国有史以来制造的最大吨位飞机的运-20 大型运输机交付空军，开启批量列装之路。运-20 运输机的大航程、大运载量，让中国的战略投送能力得到质的飞跃，将使中国的空运能力达到亚太地区首位，实现在整个亚太地区、环印度洋地区和欧非战略利益区的快速投送。运-20 作为我国填补缺口的军机型号，未来市场需求非常庞大。
    民机方面报告期内公司交付新舟系列飞机1 架，交付刹车系统、液压附件、刹车片等216 套，交付国际转包项目6055 架份部组件，交付非航产品（铝型材销售）2.56 万吨。截止2016 年12月31 日，公司新舟60 飞机和新舟600 飞机共获得国内外订单343 架（含意向订单183 架），累计交付18 个国家、30 家用户、108 架飞机。公司同时承担着国产大飞机C919 机身、机翼等关键部件以及支线飞机ARJ21 核心部件的生产任务。
    盈利预测：我们预计公司 2017-2019 年 EPS 分别为 0.17 元、0.20 元和 0.24 元,对应 PE 分别为140、121、100 倍。考虑未来新型号军机量产及大飞机C919 的巨大市场预期, 及军品定价体制改革的逐步推进，给予“推荐”评级。
    风险提示：军机批产进度不达预期