公司公告利润分配预案，向全体股东每10 股派发现金股利13.5 元（含税）转增10 股。
    投资要点
    业绩增速超预期，医药工业稳健，商业发展提速，控费逐渐成效公司业务主要分为医药商业与医药工业两大块。报告期内公司实现医药工业收入58.48 亿元， 医药商业收入201.15 亿元，同比增长17.8%、16.4%。医药商业增速高于往年平均3 个百分点，主要系“两票制+营改增”等一系列医药流通政策变化，增强地方性医药商业龙头市场占有度。公司医药工业核心子公司中美华东增长稳健，实现营收54.32 亿元，净利润10.99 亿元，同比增速19.1%、24.6%。报告期内公司着力开展成本精细化管理，2016 年公司销售费用与管理费用增速为19.2%、5.1%，相比较15 年增长速度大幅放缓，控费管理逐渐成效。
    报告期初公司完成了对前两大股东35 亿元定向增发项目，大幅减轻公司财务费用压力，2016 年全年财务费用下降54.3%。。
    受益医保目录调整，公布二期产能扩建计划，医药工业持续高增长可期根据人社部发布最新版医保目录，公司重磅大品种阿卡波糖从原先的乙类目录调入甲类， “超级抗生素”达托霉素进入乙类全国医保，除此之外还有吲哚布芬、地西他宾等多个小品种也进入此次医保目录。
    百令胶囊2016 年销售额突破20 亿，江东一期新产能已经正式投产。目前百令胶囊已经在血液病和免疫疾病科室拓展有所收获，后续扩适应症依旧是保证百令销量的重要因素。当下百令胶囊销售地区相对集中，目前包括北上广在内的前五大地区占总体销售额的50%以上，公司后续会在地区横向拓展和纵向对基层市场拓展方面同时发力，预计未来三年依然可以保持20%以上增速。阿卡波糖2016 年收入突破15 亿元，后续有望继续保持30%增速，在进入医保甲类的前提下，将进一步加速基层市场拓展以及进口替代。二线品种免疫抑制剂类药品是公司的老牌产品，目前已经做到内资企业第一，后续有望继续保持20%增长。达托霉素进入乙类医保，超级抗生素逐渐发力，公司是国内第一家拿到达托霉素仿制批件的企业，已经于16 年下半年开始销售，目前公司达托霉素中标价在大部分地区与原研药中标价十分接近，高毛利潜力单品将进一步增厚公司也业绩，预计达托霉素2017 年可实现销售额5000 万以上。公司公告江东二期项目计划，将为阿卡波糖、达托霉素的等产品提供充足的产能支持。
    医美板块逐渐发力，大健康产业推进加速
    2016 年公司代理LG 玻尿酸实现销售收入超4 亿元，同比增速100%，伴随渠道放量2017 年有望实现6 亿销售额，且前期由于此产品处于拓展期相对毛利较低，目前逐渐培育成熟以后净利率可达20%。另外公司旗下零售连锁企业积极探索产品+服务的发展道路，积极介入慢病管理，对接医院处方外配。目前已有三大平台运行，包括社区平台、大医院平台以及移动医疗平台。
    盈利预测及估值
    预计公司2017-2019 年实现营业收入296.55 亿元、346.72 亿元、408.43 亿元，增速分别为16.85%、16.92%、17.22%。归属母公司净利润18.75 亿、24.4 亿、31.87 亿元，增速分别为29.67%、30.08%、30.64%。预计2017-2019 年公司EPS为3.86、5.02、6.56 元/股，对应PE 为21.23、16.32、12.49。