增发资金到位，有利于长电科技财务费用减轻：：我们预估因此本次募集资金到后，有望降低财务费用1.5 亿元左右。后续将通过多种渠道引入低成本的资金来逐步解决公司财务费用较高、负债率较高的问题。负债率在此次资产重组后将降至70%以下，属于较安全的水平，恢复长电原有水平，有助于未来盈利能力的恢复。
    过会打消最后疑虑，多处发力，业绩确定性高，维持“买入”评级：此次过会打消最后疑虑，2017 年业绩确定性高。2017 年星科金朋承诺业绩为0.7 亿元，且100%并表；SIP 新客户放量，预计能实现净利润2 亿元；长电本部经营向好，预计实现净利润5.2 亿。综上，2017 年公司净利润达8亿确定性较高。考虑增发摊薄，我们给予公司2016-2018 年净利润为1.14亿、8.08 亿和13.36 亿，暂且维持EPS 为0.11、0.78 和1.29 元，对应PE为162、22.3 和13.5 倍；若考虑增发摊薄，16-18 年EPS 为0.08、0.59 和0.98 元，对应PE 为217、29 和17.7 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：半导体行业周期下行；星科金朋整合低于预期