截至2016 年三季度，公司煤炭产量6708 万吨列A 股煤炭上市公司第二位；煤炭资源储量158.87亿吨和可采储量94.3 亿吨列A 股煤炭上市公司第三位。
    2016 年供给侧改革持续推进，产量下降、价格回升目前公司所有矿井都属于一级高效矿井，预计公司2016 年全年煤炭产量在9200 万吨左右。价格方面，公司煤炭售价在进入三季度后开始出现明显上涨，9-12 月叠加运力紧张、库存低、经销商存煤等因素，预计公司四季度煤炭综合均价继续走高。
    成本有效控制，盈利显著改善
    公司各项管理措施逐项落地，在去产能的同时更注重提质保价、降本增效，管理效果逐步显现。截至2016 年中报，公司原选煤完全单位成本为134.2 元/吨，同比下降24.65 元/吨。测算吨煤毛利由一季度的72 元/吨增至三季度的139 元/吨，吨煤净利也由一季度的4 元/吨增至三季度的36 元/吨。
    剥离亏损煤矿助力公司业绩改善
    2016 年3 月10 日，公司公告将下属部分亏损资产剥离至集团及其下属企业，标的资产赋存条件差、剩余资源储量较小且人员负担较重，亏损较重。本次亏损资产的剥离，使得公司得以甩掉包袱轻装上阵，助力公司业绩显著改善。
    涅槃重生，2016 年大幅扭亏为盈
    公司业绩预告2016 年预计实现归属于上市公司股东的净利润为25 到30 亿元。在前三季度分季度净利润稳步增长的基础上，公司四季度业绩继续大幅增长，四季度归属净利润上下限将分别达到19.74 亿元和14.74 亿元，EPS 上下限分别为0.20 和0.15。
    股东减持计划令公司股价承压
    截至目前，仍在“华能开发”、“三峡资本”两大股东计划减持期内，上述股东减持计划仍将在一定程度上使得公司股价表现承压。
    盈利预测及投资观点
    公司作为煤炭板块最纯正的动力煤标的，业绩释放确定性和持续性强。我们预测公司2016-2018 年的EPS 分别为0.28、0.70 和0.65，
    目前2017、2018 两年估值分别为7.7 和8.4 倍，估值均已不足10倍，继续强烈推荐，维持“买入”评级。