简评
    造纸主业再加码，扩建包装纸及特种纸产能。
    （1）公司前期在邹城工业园投资的年产50 万吨低克重高档牛皮箱板纸项目已经投入运行并初步达到设计要求，目前产品供不应求。鉴于之前项目的良好效果，公司在总结已有项目经验的基础上，提出建设年产80 万吨高档板纸改建及其配套工程项目。
    预计项目总投资21 亿元，项目投产后预计可实现年销售收入29亿元，利润总额3 亿元，项目建设周期为18 个月。新项目将助力公司更好的开拓高档包装板纸市场，使公司高档包装产品系列更加丰富和多元，满足更多消费群体。
    （2）为进一步扩大企业规模，提升企业核心竞争力，丰富产品的结构和品种，公司拟在本部实施20 万吨高档特种纸项目。
    项目将采用先进技术以优质木浆作为主要生产原料，木浆配比包括化学针叶浆、化学阔叶浆和高得率化学机械浆，预计项目总投资6 亿元，项目投产后预计可实现年销售收入13 亿元，利润总额1.4 亿元，项目建设周期为18 个月。
    成立美国太阳生物材料公司，加速推进美国70 万吨绒毛浆项目。
    根据美国联邦法律以及特拉华州和阿肯色州州法律，公司拟以自有资金出资480 万美元，在美国特拉华州设立全资子公司太阳生物材料（美国）公司，用于运作公司在美国阿肯色州实施的70 万吨生物精炼项目。一方面，太阳纸业在美国阿肯色州投资建设的生物精炼项目，需涉及美国联邦及阿肯色州环境、商务等部门的批准，此次公司设立太阳（美国）公司运作70 万吨生物精炼项目，有利于充分利用美国现行法律体系下的税收及其他优惠政策，提高项目的审批和建设效率，能够增加企业正常运营的利润。另一方面，在美国设立全资子公司亦有利于拓展公司国际业务，加快太阳纸业的国际化进程。
    参与设立同仁堂养老，进军健康养老领域。
    公司控股子公司山东太阳生活用纸将与北京同仁堂养老、上海卓衍资产、长城嘉信资产、中海信托、丁亚
    雄、徐炳等机构和个人共同设立“同仁堂养老产业基金”。此次产业基金的设立基于公司对中国健康养老市场的看好，特别是具有中医养生特色的养老市场未来的发展前景，公司将通过设立本合伙企业进行股权投资，发展健康养老产业。此外，本次投资有利于推进太阳纸业进入中国健康养老产业，加快公司在快消品领域产品的战略布局，能够有效扩大公司在快消品领域的影响力。
    2016 年造纸行业景气旺，下半年浆价反弹驱动终端纸价格上涨。
    （1）上游纸浆上，2016 年阔叶浆外商平均价 535.43 美元/吨，同比 2015 年的 634.40 美元/吨下降 15.60%，针叶浆外商平均价为 598.10 美元/吨，同比 2015 年的 655.63 美元/吨下降 8.77%；2016 年阔叶浆内商平均价为4076.90 元/吨，同比 2015 年的 4575.60 元/吨下降 10.90%，针叶浆内商平均价为 4614.47 元/吨，同比 2015 年的4751.48 元/吨下降 2.88%。
    （2）终端纸价格来看，2016 年 7 月份以来，随着人民币贬值带来的纸浆价格反弹，以及煤炭、运费成本的上涨，终端纸价格开始上涨。箱板纸出厂价从 7 月 1 日的 3025 元/吨上涨至 12 月 31 日的 4415 元/吨，累计上涨 45.95%或 1390 元，2016 年全年均价 3182.08 元/吨，同比上涨 5.52%。截至 2017 年 2 月 6 日最新价为 4415元/吨；铜版纸出厂价从 7 月 25 日的 4944 元/吨上涨至 12 月 31 日的 5328 元/吨，累计上涨 7.77%或 384 元，2016年全年均价 4939.84 元/吨，同比下降 4.69%。截至 2017 年 2 月 6 日最新价为 5395 元/吨。
    溶解浆价格维持高位，筑公司业绩坚实壁垒。
    随着公司子公司太阳宏河的 35 万吨天然纤维素项目于 2015 年 11 月份试产，并于 2016 年 1 月正式投入生产销售，使公司的溶解浆生产能力达到 50 万吨左右，目前公司两条溶解浆生产线均处于满产满销状态，在溶解浆价格的高位强势下筑业绩最坚实壁垒。溶解浆 2016 年