铜版纸当前零库存，预计铜版纸价格上涨500-600元/吨；双胶纸的库存也才仅4 天，达到历史最低水平。190 万吨纸的提价将增添17 年业绩弹性。
    高端牛皮卡纸市场空间大
    新增的80 万吨高端牛皮卡纸以其业内最先进的技术优势、品质优势，以及显著的区域优势，将替代进口市场。 按照当前的订单情况看，每吨保守净利润200元，80 万吨的产能保证了17 年的业绩持续高增长。
    高景气溶解浆+老挝基地业绩即将大爆发
    溶解浆的高景气度为17 年业绩增厚再添动力，深耕8 年的老挝木桨基地保证公司18 年的业绩。老挝基地预计每吨贡献较大利润，转产的25 万吨溶解浆将是18 年的新看点。
    快消品业务完成换帅，业务发展将加速
    公司快消品的换帅工作在16 年底完成，快消品现已完成了对华北地区的渠道布置，未来业务渠道将加快对华东地区的布局。公司同时也在积极的与国外知名企业进行业务合作；也将借助复星集团在华东丰富的渠道资源，未来快消品业务增长将进入快车道。
    盈利预测及估值
    预计: 2016-2018 年公司分别实现归属于母公司股东的净利润10.13 亿元、15.08亿元、20.12 亿元。对应EPS 分别为0.35 元、0.52 元和0.69 元。给予买入评级。
    风险提示: 产品价格和销售不达预期