在内容方面，随着业务逐渐成熟，电视机企业在内容布局上日益完善，互联网企业的先发优势逐渐减小，在一体化和合作两种模式的竞争中，后者局面显著好转。海信作为国内传统电视龙头，最大化的受益于行业这种趋势变化。
    公司是大屏高端市场引领者，技术水平行业领先 
    产品升级是液晶电视行业的主题，智能化、大屏化是趋势。以 55 吋为例，其比例由 12 年 9 月 6.12%提升至 16 年 9 月 28.14%。海信高于国内品牌电视均价和行业综合均价，将最大化受益于行业的这一趋势。同时，较高强度的研发投入、均衡采购与合作带来的成本掌控能力，保证了未来公司在技术方面的领先地位。
    公司用户规模突破2200万，行业竞争态势利好公司发展 
    截至 2016 年 11 月，公司智能电视激活用户规模已经达到 2252 万，将成为影响过亿用户的平台和入口，潜在的广告收入空间巨大。海信“聚好看、聚好玩、聚享购、聚好学”四大核心服务资源内容进一步丰富，与自身较强的硬件成本控制能力形成协同互补，综合竞争力进一步超越互联网电视厂商。
    出口：海外布局持续深化，出口收入有望快速增长 
    公司加快全球产能和品牌布局。产能拓展方面，公司在澳洲、美洲、欧洲、南非等地区设厂生产，2016 年末拟与美国海信在美国共同投资设立新公司，以便扩大海信墨西哥工厂规模，提升海外收入；品牌建设方面，公司作为 2016 年法国欧洲杯全球顶级赞助商，在品牌曝光度和认知度方面取得成效，营销方面的提振拉动在未来几年会转嫁到营收方面，未来有望实现海外市场销量大于国内市场。
    龙头地位稳固，维持强烈推荐评级 
    公司中高端产品占比持续提升、海外布局不断深化，未来盈利增长空间较大；智能电视业务快速增长，2017 年有望实现盈利。预计公司 16-18 年 EPS 分别为 1.27、1.49 和 1.70 元，对应 PE 为 13.5、11.6 和 10.1 倍。继续维持强烈推荐评级。
    风险提示 
    海外业务拓展不顺；原材料价格波动；国内终端需求下滑；技术革新不及预期。