下半年以来，出租率继续维持高位，部分月份出租率超过75%，我们预计全年出租率有望保持较高水平。同时，下半年设备租赁价格在供需指引下开始有所回暖，当前公司正处于“量价齐升”的通道中，将会对公司的业绩形成显著的支撑。
    行业分散，庞源租赁有望借着资本力量夯实龙头地位
    虽然庞源租赁已经是国内工程机械租赁领域龙头企业，但占整个工程机械租赁市场的比例仍然较小（2013 年仅为1.8%）。行业分散的竞争格局，让大小租赁企业对租赁价格的敏感度开始分化，从2011 年以来的弱市，让租赁市场的供给端发生了显著收缩，随着本轮需求回暖，庞源有望凭借着强大的资本力量夯实龙头地位，提升市占率。未来具备融资能力的企业竞争优势将更加突出，一方面加大对设备的采购力度（庞源2016 年以来继续加大了对设备的采购力度），继续发挥规模优势，另一方面，有望利用上市平台整合中外优势企业，实现区域、品类的横向扩张。
    投资建议：我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为17.3、23.5、30.0 亿元，EPS 分别为0.22、0.32 和0.39，由于公司的重资产经营属性，未来三年对应的PB 值分别为1.6、1.5 和1.4。我们继续给予公司“买入”评级。
    风险提示：下游需求景气度持续性低于预期；设备出租率下滑；重资产经营属性带来的设备周转率下滑。