各项调整措施卓有成效，底部反转趋势明确。2016 年公司坚定执行品牌专营模式，聚焦五大单品，强调产品动销和终端掌控，各项调整措施卓有成效。中高端核心产品多次停货控货，反映公司意图顺应行业提价形势，提升渠道利润。预计2017 年收入实现20%以上增长，净利实现30%以上增长。
    1573 受益竞品提价，窖龄有望持续发力。预计1573 全年销量增100%至3500 吨以上，收入增100%至30 亿左右，未来将做好量价平衡，把量作为优先目标，稳步提升市场份额。近期茅台、五粮液批价上行，五粮液亦表示2017 年普五减量，1573 动销有望持续受益。2017 年窖龄将加大品牌投入，价格体系恢复原有定位（高于特曲、低于1573），有望接力1573和特曲实现快速增长。低端酒四季度已出现好转，2017 年有望恢复正增长。
    受益行业整合，新市场开拓将为未来重点。消费升级背景下，消费者、渠道资源将加速向名酒集中，老窖未来有望充分受益行业整合。公司目标是重回行业前三，2017 年将加强品牌投入，缩小与茅五品牌力差距；继续巩固传统优势市场，突破薄弱空白市场，首先实现点的突破（预计2017年新招商带来300-500 吨增量），国际市场将提升至新高度，未来亦不排除选择优秀企业进行外延并购。
    核心风险：高端白酒价格下行风险；行业竞争加剧风险。