本次收购由海能达全资子公司Project Shortway Limited 要约收购赛普
    乐的全面摊薄股份。现金要约价格为20 便士/股，收购赛普乐全面摊薄股份对应的收购交易总额约为7,429 万英镑（约合人民币6.49 亿元）。本次收购相对于标的11 月3 日前一个月的平均收盘股价溢价约30.5%。
    收购获取高端客户资源，扩大市占率。赛普乐是全球Tetra 产品的主要厂商之一，优势市场主要在欧美等地区，在德国、英国、巴西、北美等国家和区域市场处于领先地位，且具有良好的品牌形象和认可度。通过本次收购，公司将快速获得赛普乐的客户资源，进入广阔的高端公共安全领域市场。特别是随着全球各国逐渐加大对专网项目的投资力度，TETRA 市场规模呈现局部快速增长的态势。
    获得Tetra 标准核心技术和专利，助力海能达全球化布局。赛普乐一直致力于Tetra 标准相关产品的研发、销售，拥有高素质研发团队，并掌握了Tetra 标准的主要相关专利和核心技术。而海能达作为目前全球极少数同时掌握Tetra、DMR、PDT 等主流数字标准核心技术的厂商，正在加速拓展全球业务。通过本次收购，海能达将快速获得部分战略市场和核心技术，有利于实现公司全球化战略的布局。
    盈利预测与评级：我们看好海外专网市场，预计公司2016-2018年归母净利润分别为：3.92 亿元、5.69 亿元、8.71 亿元，EPS 分别为0.21 元、0.30 元、0.46 元。基于专网行业公司的一般估值水平以及海能达的行业龙头地位，给予公司2017 年60-70 倍PE，对应合理估值区间：18—21 元。给予公司“推荐”评级。
    风险提示：海外市场整合推进不及预期，商誉减值风险。