此次收购DAW ASIA，公司多元化品类扩张将再进一步，正式进军建筑装饰涂料领域，公司此前布局的民用建材业务将在产品、渠道、品牌等方面与DAW ASIA 进行优势整合，产生协同效应，进一步提升整体竞争实力。
    有望开启国际化扩张，对标国际巨头西卡，成长天花板高DAW 集团是欧洲第三大建筑涂料生产商，在德国本土市场位列第一，目前业务遍及世界40 多个国家，拥有29 个生产基地，未来将有助于公司进行国际化业务拓展。对标国际防水巨头瑞士西卡来看，其成长路径也是产品拓展+跨国区域扩张（详情请参阅此前我们发布的报告《西卡：百年防水巨头的成长之路》）；无论是从营收、利润、市值规模还是成长路径来看，对标防水巨头西卡，东方雨虹的成长天花板仍然很高。
    投资建议：维持“买入”评级
    公司份额提升、品类扩张的中线逻辑清晰，对标国际巨头来看，成长天花板依然很高。预计2016-2018 年EPS 分别为1.24、1.55、1.90，维持“买入”评级。
    风险提示
    需求大幅下滑、原材料价格上涨毛利率大幅下降。