综合分析，三一重工在多个产品领域持续扩大市场份额，盈力能力修复力度较大，在形成中期业绩向好预期方面具有较强优势，建议重点关注。
    宏观观察：国庆期间的集密调控措施出台，房地产销售出现降温迹象。但需要强调的是，2016 年即使在房地产好转的情况下，财政支出速度仍然达到近年来的最快水平，表明稳增长力度不断加大是一种趋势行为。如果年末政策表述偏向积极，市场有可能形成2017 年财政进一步加码的预期。
    业务趋势：尽管行业需求大幅波动，但三一重工的挖掘机、汽车起重机等产品继续扩大市场份额，具有很好的中期市场地位预期。以挖掘机为例，公司在国内的市场份额从2010 年的8.5%，上升为2016 年1-9 月的19.5%。
    财务探讨：公司是行业较早主动适应低需求水平的企业，2016 年初的员工人数已降至高峰期的31%，近两年更是通过债务置换、应收账款证券化等方式积极调整财务状态。2016 年1-9 月，公司净利润虽然仅为1.74 亿元，但经营现金流净额达到20.35 亿元，为近五年同期的第二高的水平。
    盈利预测和投资建议：根据分产品情况，我们预测公司2016-2018 年分别实现营业收入20,870、22,983 和25,399 元，EPS 分别为0.030、0.064和0.121 元。公司综合实力突出，当前需求处于好转阶段，结合业绩情况和估值水平，我们继续给予公司“买入”的投资评级。
    风险提示：宏观经济环境特别是房地产投资等具有不确定性，进而影响公司产品的需求水平；原材料价格波动影响企业利润率。