员工持股激励计划落地，“军工+住宅工业化”转型加速
    此次公司第一期员工持股计划总规模4 亿元，认购对象中董监高的比例达到19%，中层及核心人员比例为81%。通过设立分级，按照两倍杠杆承担风险收益，此次激励范围广，激励效果显著，也为公司在行业低谷时期未来的发展彰显了信心。根据公司此前公告内容，住宅工业化和军工装备两大方向是未来公司转型的新方向，员工持股完成，各方利益高度捆绑，将会加速公司非工程机械业务发展和向综合性重工集团转型的步伐。
    投资建议：预计公司16-18 年营业收入240.7 亿、247.9 亿元、261.5 亿元，对应的EPS 分别是0.047 元、0.071 元和0.107 元。基于公司资产端出现的边际变化叠加公司开拓新业务转型预期，我们继续给予公司“买入”评级。
    风险提示：工程机械销售持续不景气；外延收购风险；应收账款风险。