挖掘机一季度有望实现增长！目前三一重工挖掘机，桩机，大吨位起重机，沥青站目前都在加班加点生产，由于行业普遍备货少，因此公司出台了增产激励政策，预计今年除了混凝土机械，其它产品都会有不同程度增长。三一需求回升比较明显的是挖掘机，2 月销量同比增长40%， 预计3 月同比增长30%。
    投资增速回升利好工程机械行业复苏。从大的投资项目来看，铁路投资、公路投资保持稳定，但是城市轨道交通投资预计保持较快增速，加之各地房地产去库存，投资增速今年有望小幅回升，利好工程机械行业复苏。
    人员优化和土地处置降成本。2012 年开始公司开始进行战线收缩、直销转经销商制、人员优化和费用控制，2014 年末总员工已从2011 年末的5 万人，下降到2.29 万人，降幅高达56%。2013、2014 年固定资产达到最高161 亿，预计未来公司将对一些闲置的土地和厂房做处置，转让集团做工业园区开发。
    今年土地转让收益预计超过10 亿！三一拥有2 万亩土地，近年土地大幅增值，公司也将对部分一线城市土地做处置，转让集团做工业园区开发，降低上市公司折旧，预计上海川沙、松江、北京、长沙、深圳都有工业用地做处置。
    战略转型：进军住宅产业化和军工。三一重工进军住宅产业化，具有制造、销售和信息化优势，三一看好住宅产业化前景，尤其是海外市场，公司的目标是今年开工30 亿，明年90 亿，后年200 亿。军工方面，与国防科大合作研制无人装备及武器装备，三一重工全资子公司三一汽车已获得《武器装备科研生产许可证》，预计相关武器将会列装。
    推出员工持股计划彰显信心！2016 年3 月三一计划推出第一期员工持股计划，第一期员工自筹4 亿，银行配资8 亿，集团为员工保本。
    我们预测2015-2017 年EPS 为0.01、0.20、0.12，虽然2016 年动态PE 仍较高，但是PB1.7 倍，位于历史底部，上调评级至强烈推荐。
    风险提示：工程机械行业周期性风险；应收账款风险；新业务进展低于预期。