另一方面，宇星科技一期应收款7.70 亿元已完成购回，改善了现金流，加之管理层已过融合期，团队建设完善也基本完成，后续发展值得期待。另外盈峰环境前三季度经营性现金流出现较大改善，净额4.08 亿元，同比增长691.35%。
    水处理资产完成过户，增发助力“大环保”平台成型公司为进军水处理领域，7 月公告收购亮科环保55%股权，并且全资子公司上风香港收购大盛环球、明欢有限100%股权。目前相关标的资产已完成过户，预计增厚公司今年业绩1600 万元。
    另外，报告期内公司发布9.5 亿元增发预案，投入垃圾焚烧、监测中心等项目，进一步促进宇星科技发展，并完善已搭建的固废业务平台。其中3 个生活垃圾焚烧发电项目预计每年贡献1.50 亿元营业收入；由宇星科技负责的环境监测全国运营中心升级及新建项目达产后，每年将贡献1.92 亿元销售收入，打造业绩新增长点，“大环保”战略逐步落实，后续仍有并购预期。
    10 亿产业园协议+18 亿热电项目，向综合服务商迈进近期公司与佛山市顺德区签订《盈峰环境顺德环保产业园项目投资合作协议》，打造国家级全产业链环保工业园，地域优势明显。
    项目计划意向总投资10 亿元，包括环境监测（水、气、土壤）、水处理、固废处理设备及系统集成、环境治理与生态修复装备等项目。另外，公司与瀚蓝固废联合中标顺控环投增资扩股项目，其中公司拟出资1.32 亿元占顺控环投15%股权，并参与投资顺德区顺控环投热电项目，预计总投资18.1 亿元，处理规模为生活垃圾3000 吨/日以及污泥700 吨/日。我们认为，本次合作协议使公司向“高端装备制造商+环境综合服务商”战略更进一步。
    维持买入评级，重点推荐
    盈峰环境在保证利润如期实现的基础上，会有意管控应收的回款风险，重视有回款、标准高、有风险控制的优质订单，利润增长步伐稳健。随着四季度各种大项目逐步落地，我们认为公司收入增速仍会提升，并且继续看好其在环保领域的并购延伸，预计2016、2017 年实现归母净利润分别为2.98、4.91 亿元，不考虑增发摊薄折合EPS0.41、0.68 元，考虑增发摊薄折合EPS0.37、0.61 元，维持买入评级，继续重点推荐。