毛利率同比+0.6pct 到10.0%，；净利率同比-0.2pct 至2.5%。其中，公司财务费用支出同比+235%达2469 万元，一定程度拖累业绩。
    2016Q3：收入39 亿元，净利润1.4 亿元。
    第三季度公司收入39 亿元，YOY+17%；实现毛利润3.9 亿元，YOY+16%；归母净利润1.4 亿元，YOY+21%。毛利率同比-0.1pct 到10.0%，净利率同比+0.1pct 至3.5%。单季度营业税同比降低93%，仅138 万元。
    欧洲目的地略疲软，其他均保持健康增长。
    欧洲目的地表现较为疲软，一方面是从2015.12 所有申根国家签证在华启用VIS，必须要进行十指指纹信息录入；另一方面也是上半年法国、德国多地连续爆发恐怖袭击事件。以上两点都是会随着时间逐渐消退的因素，我们认为欧洲目的地对中国游客仍有很大吸引力，潜力很大。除此之外，其他目的地均保持健康增长，特别地，美洲目的地目前来看并未受到美元升值的影响。
    众信博睿挂牌新三板获批，员工持股计划第一期落地，保持希望。
    公司积极主动推进各个项目，近期子公司众信博睿挂牌新三板获批，员工持股计划落地，保持信心和希望。
    收购华远国旅仍待最后批文，不考虑四季度华远并表，调整相应预测。
    我们更新假设华远国旅2017 年起并表，预计公司2016-2018 年收入为116亿元，197 亿元和262 亿元，以总股本8.4 亿股（2017-2018 摊薄为11 亿股）分别计算EPS 为0.27 元、0.55 元和0.80 元，给予17PE45 倍，目标价24.56元，维持买入评级。
    风险提示。
    恐怖袭击风险，经济下行风险，汇率波动风险。