投资要点   
    受宏观经济趋缓影响，报告期内公司检测分析仪器产品需求下降；同时，各燃煤电厂落实国家关于能源改革相关要求，进一步加快了燃料智能化的改造，需求增长明显。故公司 1-9 月销售订单同比增长 15.50%，稳中有升。
    公司 1-9 月实现营收同比增长 42.36%，主要系获得的燃料智能化项目订单增加，同时 EPC 项目交付速度加快影响所致。
    公司自成立以来的核心竞争优势集中在煤质检测与燃料智能化管理领域。
    为适应宏观经济形势与外部经营环境的发展变化，公司已规划在继续巩固加强现有领域的核心竞争优势之外，通过并购方式快速介入教育等其它新经济领域。公司目前正在开展重大资产重组工作，拟 14 亿元收购恒企教育 和 中 大 英 才 ， 积 极 拓 展 职 业 教 育 培训产业板块业务。恒 企 教 育 承 诺2016-2018 年扣非净利润分别不低于人民币 0.8/1.04/1.35 亿元；中大英才
    承诺 2016-2018 年扣非净利润分别不低于人民币 1500/2000/3000 万元。
    恒企具有营利性民办教育机构资质，职业教育会计领域排名第一，计算机领域排名第五，后续拓展更多门类及行业深化；中大目前是国内最大职业教育增值信息商务平台。期待公司后续打造线上线下职业教育第一平台。
    近年来职教领域政策频出。根据《国务院关于加快发展现代职业教育的决定》提出的目标预测，行业市场规模将在 2020 年达到 9800 亿元，年均复合增速超过 15%。新南洋 2016 年 1-9 月业绩同比预增 150%以上，表明教育市场发展不断向好的逻辑逐步得到检验。
    盈利预测与投资建议：公司自成立以来一直以煤质检测仪器设备的研发、生产、销售和服务为主营业务。此次通过并购进入职业教育这一前景无限的行业，看好公司后续线上线下联动及多品类职业教育发展空间，预计公司 2016-2018年 EPS为 0.05/0.08/0.13 元（重组后 EPS 为 0.35/0.49/0.67 元），维持“买入”评级。
    风险提示：交易终止、并购标的业绩逊于预期