基于本次反馈的主要内容，我们认为，本次反馈表明公司过会风险减小，重组成功概率增大。
    拟重组恒企教育&中大英才，职业教育龙头雏形已现
    恒企教育打造“培训+实训+就业”一体化职业教育服务，切实解决学校学习与就业岗位需求不匹配的痛点。恒企教育教学体系优秀，教研实力强大，管理水平突出，具备持续快速扩张的基础，盈利能力强。按照最低限度，恒企教育承诺2016、17、18 年将分别实现0.8 亿，1.04 亿，1.35 亿净利润，而其2016 年1-7 月已实现净利润0.44 亿元，大概率完成业绩承诺。
    中大英才旗下拥有知名在线教育平台“中大网校”，培训覆盖门类齐全，服务体系科学完善，或与恒企教育形成线上线下融合，显现协同效应。按照最低限度，中大英才承诺2016、17、18 年将分别实现0.15 亿，0.20 亿，0.30 亿净利润。
    我们坚定看好开元仪器转型教育，长期看好职业教育领域。收购恒企教育&中大英才完成后，公司职业教育业务利润占比将超80%，有望成为A 股市场中最纯正的职业教育标的，未来3 年公司教育业务或将保持30%以上的年增长率，值得期待。
    投资建议
    我们认为公司将形成“教育+仪器”的双元业务模式，打造“线上+线下”，“培训+就业一体化”的职业教育平台，盈利能力显著增强。预计收购2017年完成，预测2017-2018 年EPS 分别为0.06 元、0.44 元、0.56 元。给予“买入”评级，目标价29.5 元。
    风险提示：增发过会事项的通过仍存不确定性