报告期内驱动业务收入变化的主要因素为：（1）因宏观经济增速趋缓，公司检测分析仪器产品需求下降；同时，各燃煤电厂落实国家关于能源改革相关要求，进一步加快了燃料智能化的改造，需求增长明显。受前述因素影响，公司1-9 月销售订单同比增长15.50%，稳中有升。（2）报告期公司进一步优化和提升了智能化产品的性能，加强了EPC 项目的全过程管理，加速了EPC 项目的推进。
    收购恒企教育&中大英才，打造A 股职业教育龙头
    公司目前正在开展重大资产重组工作，拟收购恒企教育100%股权和中大英才70%的股权，切入职业教育领域。职业教育市场潜力巨大，市场规模超8500 亿，收购完成后公司职业教育业务利润占比将超80%，有望成为A 股市场中最纯正的职业教育标的，未来3 年公司教育业务或将保持30%以上的年增长率。
    公司收购恒企教育&中大英才事项已收到证监会反馈，主要涉及经营细节等问题，我们认为，证监会反馈内容显示过会风险有所减小。
    投资建议
    公司是煤质检测与燃料智能化管理领域领先企业。公司拟收购恒企教育&中大英才切入职业教育领域，收购事项稳步推进中，目前以收到证监会反馈意见，正处于回复阶段。收购完成后，公司将形成“教育+仪器”的双元业务模式，打造“线上+线下”，“培训+就业一体化”的职业教育平台，盈利能力显著增强。维持买入评级，预计收购2017 年完成，预测2017-2018 年EPS分别为0.44 元、0.56 元，对应53x、42x，6-12 个月内目标价 29.5 元。
    风险提升：公司重组事项仍存在不确定性