归母净利润8.15 亿元，同比增36.57%，归母扣非净利润8.11 亿元，同比增35.51%。三季度公司新开门店19家（不含2 家会员店），其中四川5 家，占比超25%，安徽3 家，福建3 家。关闭福建滨江丽景店和四川宜宾银龙点，计提损失1170 万元。
    新签约门店31 家。前三季度整体毛利率20.04%，同比提升0.35 个百分点。销售费用率14.54%，同比下降0.37 个百分点，管理费用率2.31%，同比提升0.22 个百分点。
    货币资金高达113 亿元，未来业务拓展预期强烈。截止三季报，公司的货币资金高达113.69 亿元，这为公司未来的新区域拓展以及签约新门店都提供了支撑。在三季度，公司还出资6.6 亿元认购27.5%股份参与设立福建华通银行，为公司的供应链金融埋下伏笔。同时在三季度，公司还成立了永辉小额贷款（重庆）有限公司，注册资本3 亿元，主要为供应链中的中小企业，公司员工以及消费者提供小额融资服务。
    定增引入京东系，股权结构基本稳定。2016 年8 月12 日，公司实施定增引入京东系，此次定增后，公司的股权结构由牛奶有限（19.99%）、张轩松（18.85%）、张轩宁（10.36%）、京东系（10%）组成，股权结构较为分散，未来再实施股权融资的可能性较低。京东系的加入将会为公司的线上业务带来新的突破。
    盈利预测及估值：预计2016-2018 年EPS 分别为0.12/0.15/0.19 元，对应的PE 分别为37.7/28.9/23.4，考虑到公司未来与牛奶有限以及京东的协同效应，以及公司目前的股价与8 月份的定增价4.425 元/股相差无几，故给予“买入”评级。
    风险提示：大卖场业务开展不及预期；线上业务以及与京东的合作不及预期。